GE Vernova預(yù)計(jì)于4月22日周三，美東時(shí)間盤前發(fā)布2026年第一季度財(cái)報(bào)。市場(chǎng)機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)其Q1營(yíng)收為92.76億美元，同比增長(zhǎng) 15.49%，且每股收益有望實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。

據(jù)FactSet匯總的華爾街分析師預(yù)測(cè)，GE Vernova一季度每股收益預(yù)期為1.97美元，EBITDA預(yù)期約7.7億美元。與此同時(shí)，市場(chǎng)同樣關(guān)注管理層能否上調(diào)全年及中期盈利指引。

GE Vernova股價(jià)過去12個(gè)月累計(jì)漲幅逾200%，人工智能數(shù)據(jù)中心帶動(dòng)的電力需求熱潮，一度將其推至超1000美元高位。這也意味著，即將發(fā)布的一季度財(cái)報(bào)面臨極高的市場(chǎng)預(yù)期門檻。

管理層指引與華爾街預(yù)期存在分歧

在盈利指引方面，GE Vernova管理層今年1月預(yù)計(jì)，2026年EBITDA利潤(rùn)率約為12%，較2025年的8.4%顯著提升，對(duì)應(yīng)EBITDA約53億美元。

然而華爾街的預(yù)測(cè)更為樂觀，預(yù)期2026年EBITDA達(dá)58億美元。

管理層預(yù)計(jì)2028年EBITDA利潤(rùn)率約為20%，對(duì)應(yīng)EBITDA約112億美元。

而華爾街目前的預(yù)測(cè)接近119億美元。值得注意的是，就在一年前，市場(chǎng)對(duì)2028年EBITDA的預(yù)估還僅在70億美元附近。

盈利前景的快速改善，主要源于發(fā)電設(shè)備需求持續(xù)攀升以及產(chǎn)品定價(jià)能力的增強(qiáng)。市場(chǎng)預(yù)期公司在周三的財(cái)報(bào)中，可能進(jìn)一步就需求提升、價(jià)格上漲及產(chǎn)能擴(kuò)張等方面釋放積極信號(hào)。

股價(jià)或大幅透支樂觀預(yù)期，分析師目標(biāo)價(jià)分化

GE Vernova股價(jià)已在高位積累了可觀漲幅，市場(chǎng)對(duì)于"利好出盡"的擔(dān)憂不容忽視。

自第四季度財(cái)報(bào)發(fā)布以來(lái)，該股累計(jì)上漲約50%；即便在近期地緣政治緊張局勢(shì)升溫背景下，股價(jià)仍上漲約15%。

目前股價(jià)已跌回1000美元下方，分析師平均目標(biāo)價(jià)約900美元，已低于當(dāng)前股價(jià)，令部分投資者開始審視上漲空間是否已趨于收窄。

作為參照，公司今年1月發(fā)布四季度業(yè)績(jī)時(shí)，盡管結(jié)果超預(yù)期，股價(jià)當(dāng)日也僅上漲2.7%。期權(quán)市場(chǎng)對(duì)本次財(cái)報(bào)的定價(jià)顯示，股價(jià)將出現(xiàn)約5%的雙向波動(dòng)。

盡管估值已大幅抬升，華爾街主流觀點(diǎn)仍維持正面立場(chǎng)。目前覆蓋GE Vernova的分析師中，約80%給出買入評(píng)級(jí)。

摩根大通分析師Mark Strouse維持買入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)為1150美元，他在財(cái)報(bào)前瞻報(bào)告中寫道：

我們認(rèn)為，GE Vernova在燃?xì)獍l(fā)電領(lǐng)域持續(xù)的定價(jià)動(dòng)能，將在未來(lái)數(shù)年內(nèi)持續(xù)帶動(dòng)強(qiáng)勁的訂單流入和利潤(rùn)率擴(kuò)張，令公司到2030年代初期的超均值增長(zhǎng)及盈利能力具備較高可見度。