LNG現(xiàn)貨價(jià)格迅速走高，原因是全球最大液化天然氣生產(chǎn)商卡塔爾能源因遭遇軍事襲擊停產(chǎn)。卡塔爾能源負(fù)責(zé)卡塔爾所有石油和天然氣業(yè)務(wù)，2025年出口量超過(guò)8000萬(wàn)噸，其LNG全部經(jīng)由霍爾木茲海峽出口。

全球氣價(jià)上一輪大幅飆升，出現(xiàn)在2022年俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)時(shí)。2022年8月，TTF氣價(jià)一度達(dá)到約339歐元/MWh。俄羅斯是全球第二大天然氣出口國(guó)，沖突爆發(fā)之后，2022年俄羅斯對(duì)歐洲天然氣出口量減少約800億立方米。

隆眾資訊天然氣分析師王皓浩向經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)表示，本輪美伊沖突主要影響卡塔爾和阿聯(lián)酋兩國(guó)的LNG出口量。2025年，卡塔爾約占全球LNG出口量的19%，阿聯(lián)酋約占1%，兩國(guó)合計(jì)出口量約8600萬(wàn)噸。

據(jù)王皓浩介紹，當(dāng)前國(guó)內(nèi)每年LNG長(zhǎng)協(xié)簽訂量約1億噸，其中來(lái)自卡塔爾和阿聯(lián)酋的長(zhǎng)協(xié)訂單約1300萬(wàn)噸。去年國(guó)內(nèi)總LNG進(jìn)口數(shù)量約6000萬(wàn)噸，長(zhǎng)協(xié)訂單有一定冗余，此前還曾在國(guó)際市場(chǎng)出售長(zhǎng)協(xié)訂單。此外，國(guó)內(nèi)依然有其他渠道保障天然氣供應(yīng)穩(wěn)定，因此本輪美伊沖突對(duì)國(guó)內(nèi)氣價(jià)影響有限。

目前國(guó)內(nèi)簽訂的國(guó)際LNG長(zhǎng)協(xié)訂單，大多與國(guó)際油價(jià)掛鉤，國(guó)際油價(jià)上漲，采購(gòu)價(jià)格也會(huì)隨之上漲。王皓浩表示，長(zhǎng)協(xié)訂單多以前三個(gè)月的國(guó)際油價(jià)為參考值，本輪美伊沖突對(duì)油價(jià)的影響，大約要到下半年才會(huì)傳導(dǎo)至LNG長(zhǎng)協(xié)訂單。

根據(jù)她的計(jì)算，如果三個(gè)月內(nèi)國(guó)際油價(jià)均價(jià)（長(zhǎng)協(xié)參考價(jià)）在70美元—80美元/桶，國(guó)內(nèi)天然氣用戶(hù)整體資源池成本或?qū)⑻岣?.07元—0.25元/方。她同時(shí)表示，因資源占比不同，對(duì)天然氣用戶(hù)而言，成本提升情況并不一致。

全球油價(jià)曾在2022年上升至130美元/桶以上，2024年回落到100美元/桶以下。

中信里昂證券發(fā)布的報(bào)告認(rèn)為，伊朗原油日產(chǎn)量約300萬(wàn)桶，僅為俄羅斯1100萬(wàn)桶的三分之一，因此油價(jià)飆升至100美元/桶以上的可能性較低，短期內(nèi)油價(jià)或?qū)⑼黄?0美元/桶。

國(guó)內(nèi)也具備一定LNG庫(kù)存以應(yīng)對(duì)沖擊。彭博新能源財(cái)經(jīng)報(bào)告指出，當(dāng)前國(guó)內(nèi)LNG庫(kù)存遠(yuǎn)高于去年夏季540萬(wàn)噸的季節(jié)性低點(diǎn)，疊加元宵節(jié)后行業(yè)才會(huì)逐步復(fù)工，從而限制了短期需求，整體庫(kù)存可提供約3至4周的供應(yīng)緩沖。

王皓浩說(shuō)，隨著美伊沖突的持續(xù)，國(guó)內(nèi)城燃企業(yè)與天然氣用戶(hù)或?qū)⒉扇「鼮楸Ｊ氐馁?gòu)氣方案，優(yōu)先采購(gòu)中石油、中石化、中海油供應(yīng)的天然氣，而不是直接向國(guó)際市場(chǎng)尋求天然氣資源。