文｜《財(cái)經(jīng)》記者 徐沛宇。

編輯 | 黃凱茜

美以伊沖突爆發(fā)后，國(guó)際油氣價(jià)格大幅上漲。市場(chǎng)化程度較高的中國(guó)液化天然氣（LNG）產(chǎn)業(yè)，受其影響已開(kāi)始漲價(jià)。

《財(cái)經(jīng)》從多家市場(chǎng)機(jī)構(gòu)了解到，3月4日，中國(guó)多地LNG加工廠上調(diào)出廠價(jià)，山東、江西、安徽等地均價(jià)已超過(guò)4000元/噸。同時(shí)，LNG接收站、零售加氣站等LNG產(chǎn)業(yè)各環(huán)節(jié)價(jià)格均略有上漲。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，此輪漲價(jià)主要受中東天然氣出口受阻影響。美以伊沖突發(fā)生后，霍爾木茲海峽船運(yùn)幾乎中斷。2025年約有8000多萬(wàn)噸LNG（占全球LNG供應(yīng)量的19%）經(jīng)該海峽運(yùn)輸，主要來(lái)自卡塔爾。3月2日，卡塔爾能源公司宣布由于遭到軍事襲擊，停止生產(chǎn)LNG及相關(guān)產(chǎn)品，進(jìn)一步加大了市場(chǎng)對(duì)價(jià)格看漲的預(yù)期。

目前，多家能源咨詢機(jī)構(gòu)認(rèn)為中東天然氣生產(chǎn)和運(yùn)輸受阻的情況將在一個(gè)月內(nèi)解除。對(duì)于中國(guó)LNG價(jià)格上漲的情況，多名業(yè)界人士告訴《財(cái)經(jīng)》，目前漲價(jià)幅度不大，且供應(yīng)量充足，整體影響可控。

中國(guó)外交部發(fā)言人毛寧3月4日表示，霍爾木茲海峽及其附近水域是重要的國(guó)際貨物和能源貿(mào)易通道，維護(hù)這一地區(qū)的安全穩(wěn)定符合國(guó)際社會(huì)的共同利益。中方敦促各方立即停止軍事行動(dòng)，避免緊張事態(tài)進(jìn)一步升級(jí)，防止局勢(shì)動(dòng)蕩對(duì)全球經(jīng)濟(jì)造成更大影響。

國(guó)際氣價(jià)上漲已傳導(dǎo)至國(guó)內(nèi)

霍爾木茲海峽的關(guān)閉導(dǎo)致全球LNG供應(yīng)立即出現(xiàn)缺口，國(guó)際氣價(jià)應(yīng)聲上漲。

睿咨得能源（Rystad Energy）根據(jù)2025年的貿(mào)易流向計(jì)算，若霍爾木茲海峽完全關(guān)閉，來(lái)自卡塔爾和阿聯(lián)酋的8570萬(wàn)噸/年的LNG出口將暫時(shí)退出全球市場(chǎng)，相當(dāng)于全球LNG供應(yīng)的19.3%。這與2020年12月至2022年6月期間俄羅斯對(duì)歐洲管道氣供應(yīng)減少的規(guī)模相當(dāng)。當(dāng)時(shí)供應(yīng)短缺導(dǎo)致天然氣價(jià)格急速上升，并改變了全球天然氣與LNG貿(mào)易流向。

美以伊沖突爆發(fā)以來(lái)，從2026年2月27日至3月4日，歐洲LNG期貨標(biāo)桿價(jià)格荷蘭TTF上漲52.6%，3月4日收盤報(bào)16.4美元/百萬(wàn)英熱；阿格斯東北亞到岸價(jià)上漲128%，4日收盤報(bào)24.2美元/百萬(wàn)英熱。

美以伊沖突未來(lái)的持續(xù)時(shí)間將影響未來(lái)國(guó)際氣價(jià)走勢(shì)。高盛大宗商品研究團(tuán)隊(duì)3月1日發(fā)布的報(bào)告預(yù)計(jì)，若通過(guò)霍爾木茲海峽的LNG運(yùn)輸中斷一個(gè)月，TTF價(jià)格預(yù)計(jì)漲至62歐元/兆瓦時(shí)或以上；如果中斷兩個(gè)月，可能將TTF價(jià)格推高至100歐元/兆瓦時(shí)（約折合35美元/百萬(wàn)英熱）。

中國(guó)2025年從卡塔爾、阿聯(lián)酋進(jìn)口的LNG占進(jìn)口LNG總量比重約30%。中國(guó)僅對(duì)管道天然氣價(jià)格有管制，LNG的批發(fā)、零售價(jià)則比較市場(chǎng)化。

在國(guó)際氣價(jià)上漲之際，中國(guó)LNG產(chǎn)業(yè)各環(huán)節(jié)價(jià)格隨之上漲。據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì)，3月3日、4日，中國(guó)LNG加工廠銷售均價(jià)、LNG接收站掛牌均價(jià)、全國(guó)LNG成交均價(jià)，以及LNG加氣站零售價(jià)連續(xù)兩日上漲，分別較3月2日上漲7%、3%、6%以及2%。

卓創(chuàng)資訊天然氣市場(chǎng)高級(jí)分析師梁英漢對(duì)《財(cái)經(jīng)》表示，中東局勢(shì)升級(jí)、現(xiàn)貨價(jià)格高漲、航運(yùn)成本增加，三重因素推漲了中國(guó)LNG價(jià)格。LNG市場(chǎng)逐漸擺脫了春節(jié)前的低迷狀態(tài)，LNG加工廠恢復(fù)生產(chǎn)增多，預(yù)計(jì)短期國(guó)內(nèi)LNG價(jià)格可能會(huì)繼續(xù)上漲。

多家咨詢機(jī)構(gòu)認(rèn)為中東天然氣供應(yīng)中斷將是暫時(shí)的。咨詢公司思亞能源認(rèn)為，基準(zhǔn)情境下，中東局勢(shì)將在14天內(nèi)緩和，霍爾木茲海峽重新開(kāi)放，預(yù)計(jì)亞洲LNG現(xiàn)貨標(biāo)桿標(biāo)普J(rèn)KM價(jià)格短暫升至15美元-20美元/百萬(wàn)英熱單位后回落。

如果中東天然氣供應(yīng)中斷持續(xù)時(shí)間較長(zhǎng)，國(guó)際LNG市場(chǎng)估計(jì)會(huì)有較多氣源補(bǔ)充。睿咨得能源發(fā)布的報(bào)告稱，中東產(chǎn)氣國(guó)之外的其他國(guó)家可以向市場(chǎng)額外供應(yīng)1500萬(wàn)噸LNG。此外，俄羅斯LNG若重新進(jìn)入市場(chǎng)，則可能再增加約1800萬(wàn)噸。本輪供應(yīng)沖擊影響最明顯的國(guó)家主要是對(duì)價(jià)格高度敏感的發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體，這些國(guó)家更可能通過(guò)燃料替代來(lái)應(yīng)對(duì)，尤其轉(zhuǎn)向動(dòng)力煤，不太可能引發(fā)類似2022年的LNG搶購(gòu)潮。

中東LNG占中國(guó)天然氣市場(chǎng)權(quán)重不大

短期內(nèi)，中國(guó)LNG需求增長(zhǎng)有限，國(guó)際LNG形勢(shì)變化對(duì)中國(guó)的影響可控。梁英漢表示，春節(jié)后工業(yè)開(kāi)工恢復(fù)，交通物流逐漸恢復(fù)至年前狀態(tài)，然而天氣轉(zhuǎn)暖，以及季節(jié)性原因，工業(yè)交通的LNG需求增長(zhǎng)幅度并不大。

“價(jià)格雖然看漲，但暫時(shí)沒(méi)出現(xiàn)搶貨的情況。”從事LNG國(guó)際貿(mào)易的東部能源總經(jīng)理王鵬對(duì)《財(cái)經(jīng)》說(shuō)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)中東形勢(shì)不會(huì)影響國(guó)內(nèi)天然氣市場(chǎng)的供應(yīng)。

長(zhǎng)期來(lái)看，如果中東LNG斷供兩個(gè)月以上，中國(guó)天然氣供應(yīng)也不會(huì)面臨較大挑戰(zhàn)。核心原因在于中東LNG占中國(guó)天然氣消費(fèi)總量的比重較低，而且中國(guó)天然氣供應(yīng)渠道多元。

據(jù)中國(guó)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)，2025年中國(guó)共進(jìn)口卡塔爾LNG約1944萬(wàn)噸，進(jìn)口阿聯(lián)酋LNG約44萬(wàn)噸，兩國(guó)合計(jì)1988萬(wàn)噸，即約294億立方米。據(jù)國(guó)家發(fā)展改革委披露，2025年中國(guó)天然氣表觀消費(fèi)總量為4265.5億立方米。據(jù)此計(jì)算，受霍爾木茲海峽影響的LNG僅占中國(guó)天然氣市場(chǎng)總量的6.9%。

對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)，要填補(bǔ)中東進(jìn)口LNG的缺口有三條路徑。首先，國(guó)產(chǎn)氣還有增產(chǎn)空間：中國(guó)已連續(xù)九年實(shí)現(xiàn)百億立方米級(jí)增產(chǎn)天然氣，其中，2025年增產(chǎn)156.6億立方米。第二，從俄羅斯進(jìn)口管道天然氣還有較大增長(zhǎng)潛力：據(jù)《財(cái)經(jīng)》此前報(bào)道，中俄東線天然氣管道年供氣規(guī)?？蓮拿磕?80億立方米增至440億立方米；此外，中俄在建的遠(yuǎn)東線天然氣管道預(yù)計(jì)2027年投產(chǎn)，其供應(yīng)規(guī)?？蛇_(dá)每年100億立方米至120億立方米。

第三條路徑是從其他國(guó)家增加進(jìn)口。近兩年，國(guó)際LNG產(chǎn)能大增。標(biāo)普全球能源研究副總監(jiān)盧瀟此前告訴《財(cái)經(jīng)》，2025年以來(lái)，全球LNG產(chǎn)能大幅增加超3000萬(wàn)噸，而亞洲進(jìn)口LNG量同比略有下降，歐洲市場(chǎng)吸納了大部分的供應(yīng)增量。預(yù)計(jì)從2026年起，全球天然氣市場(chǎng)將逐步進(jìn)入過(guò)剩階段。

此外，中國(guó)能源公司此前與美國(guó)公司簽訂的LNG長(zhǎng)協(xié)后，由于關(guān)稅原因近一年里并未將LNG運(yùn)到中國(guó)。如果有需要，這批LNG也可轉(zhuǎn)回中國(guó)。據(jù)思亞能源統(tǒng)計(jì)，理論上中國(guó)2026年可轉(zhuǎn)運(yùn)回國(guó)的美國(guó)LNG總量為1050萬(wàn)噸。

中國(guó)天然氣市場(chǎng)正在步入供大于求的狀態(tài)，中東LNG中斷造成的缺口可能并不需要完全補(bǔ)充。據(jù)北京世創(chuàng)能源咨詢有限公司測(cè)算，“十五五”期間中國(guó)天然氣市場(chǎng)供應(yīng)寬松，各年供應(yīng)總量超過(guò)需求量300億立方米以上。